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伟星新材:经营持续稳健,利润增速提高

发布时间:2019-05-07    研究机构:兴业证券

投资建议

塑料管道行业市场集中度低,公司PPR产品市场份额不足10%,且渠道铺设地域性明显。作为隐蔽工程产品,在消费升级背景下,客户对服务质量要求逐步提高,一定程度放大了品牌商对经销商管理能力的差异,品牌集聚是大势所趋。公司定位隐蔽工程方案解决商,渠道布局稳扎稳打,经营管理能力优异,品牌集聚下市场份额提升空间可观,看好中长期成长性。

我们预计公司2019-2021年归母净利润分别为11.43亿元、13.27亿元和15.27亿元,对应4月25日收盘价PE为23.1、19.9和17.3倍,维持“审慎增持”评级,继续看好。

风险提示

需求超预期下滑、原材料价格超预期上涨。

申请时请注明股票名称